6月8日下午些時(shí)候，有消息稱，復(fù)星將于六月底開始建設(shè)P2P平臺(tái)，目標(biāo)是現(xiàn)在的陸金所。郭廣昌，終于忍不住動(dòng)手了，正式涉足互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。
關(guān)注復(fù)星互金動(dòng)向很久了，這里筆者將深度挖掘解剖復(fù)星進(jìn)軍互金的商業(yè)邏輯以及背后的博弈。
復(fù)星此前在互聯(lián)網(wǎng)金融的布局
復(fù)星在互聯(lián)網(wǎng)金融的投資，主要分為三類：
與好基友馬云的“基情”投資
在2010年，郭廣昌就和好基友馬云，一起設(shè)立了阿里小貸?；ヂ?lián)網(wǎng)小貸公司的成立，使復(fù)星成為了互聯(lián)網(wǎng)金融茫茫大海中的“一葉扁舟”。
當(dāng)時(shí)的螞蟻金服，可遠(yuǎn)非今日的螞蟻金服。甚至一度是郭廣昌為馬云的余額寶信用背書。
五月底剛剛成立的網(wǎng)商銀行，大家也可以看到復(fù)星的身影，持股為25%，僅次于阿里的30%。
在金融領(lǐng)域，隨處都是可見的馬云和郭廣昌的合作投資。
單獨(dú)的投資
去年9月1號(hào)，復(fù)星進(jìn)行了對(duì)隨手記賬APP隨手記的千萬(wàn)美元B輪投資，本輪投資由復(fù)星集團(tuán)旗下昆仲資本領(lǐng)投，隨手記的A輪投資者紅杉資本進(jìn)一步追加投資。
隨手記坐擁1.2億用戶，這筆投資是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融流量入口的投資，不可謂不高瞻遠(yuǎn)矚啊!
自設(shè)平臺(tái)
今年4月8日，復(fù)星控股的上海豫園商城發(fā)布公告稱，宣稱擬投資參股設(shè)立廣州復(fù)星云通小額貸款有限公司，該公司為互聯(lián)網(wǎng)特色小額貸款公司，注冊(cè)資本為2億元，其中豫園商城出資3200萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的16%，而其余四家合伙人同為復(fù)星旗下子公司。
也就是說(shuō)，通過(guò)參與阿里小貸的建設(shè)，和為馬云余額寶信用背書，復(fù)星完成了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的最初的積累;
通過(guò)對(duì)隨手記APP的投資，完成了互聯(lián)網(wǎng)金融入口的建設(shè);
最護(hù)就是今年四月初完成互聯(lián)網(wǎng)特色小貸公司的建立;
今天也就爆出了新聞，六月底，完成P2P平臺(tái)的建設(shè)，平臺(tái)正式上線。
目前對(duì)于關(guān)于復(fù)星玩P2P一般人的認(rèn)識(shí)
復(fù)星進(jìn)軍P2P界，有人主復(fù)星是要和平安的陸金所競(jìng)爭(zhēng);當(dāng)然有人也和筆者交流道，說(shuō)復(fù)星不是搞產(chǎn)業(yè)鏈投資，估計(jì)是玩產(chǎn)業(yè)鏈金融。
筆者認(rèn)為，這兩種解讀度欠缺考慮，下面深度挖掘一下。
下一個(gè)陸金所傳聞
這個(gè)版本，乍看上去，十分有道理，稍微順著分析一下：
1、復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資，資產(chǎn)缺乏流動(dòng)性
2、復(fù)星的保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)，也缺乏流動(dòng)性
3、復(fù)星以保險(xiǎn)為核心的綜合金融集團(tuán)，與平安集團(tuán)類似
4、都在上海，自然目標(biāo)定位在“遠(yuǎn)東非標(biāo)資產(chǎn)交易中心”
這么分析，感覺好有道理，竟無(wú)法反駁啊。但仔細(xì)深思，有以下疑點(diǎn)：
(1)時(shí)間不對(duì)，發(fā)力過(guò)晚
作為郭廣昌這種商界頂尖精英，而且是玩金融等投資的，為什么時(shí)間加入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域這么晚 ，要知道，陸金所2011年就開始了。再怎么次，復(fù)星也不可能今天才動(dòng)手啊，難道是戰(zhàn)略疏忽，這個(gè)筆者認(rèn)為不太可能
(2)基因不對(duì)
復(fù)星集團(tuán)一直都是號(hào)稱”東方的伯克希爾?哈撒韋“，也就是說(shuō)，它們的定位是長(zhǎng)久的價(jià)值增值，通過(guò)資產(chǎn)增值來(lái)完成目標(biāo)，而關(guān)鍵點(diǎn)不在于資產(chǎn)的流動(dòng)性。
這個(gè)和平安的基因有區(qū)別。平安是金融集團(tuán)，而復(fù)星本質(zhì)是一個(gè)價(jià)值投資公司，兩者訴求是截然不同的。
(3)已打不過(guò)陸金所
現(xiàn)在，陸金所，羽翼已豐，已經(jīng)是全球最大的”非標(biāo)資產(chǎn)交易中心“;復(fù)星再去同城和平安競(jìng)爭(zhēng)，這不是搞笑啊。
筆者認(rèn)為，以郭的智慧，不至于笨到這種地步吧。
說(shuō)復(fù)星想復(fù)制陸金所，這不是典型的想當(dāng)然嗎?
供應(yīng)鏈模式
當(dāng)然，這會(huì)也有很多人的解讀為類似產(chǎn)業(yè)鏈金融。
最好理解的例子，比郭廣昌年長(zhǎng)一點(diǎn)的，曾經(jīng)的中國(guó)首富――劉永好旗下的希望金融，依托新希望集團(tuán)，在農(nóng)業(yè)飼料方面，展開供應(yīng)鏈金融。
查一查復(fù)星控股的公司，大家或許會(huì)有以下發(fā)現(xiàn)：
“海礦+金融+互聯(lián)網(wǎng)礦石交易平臺(tái)+物流”;
“南鋼+金融+互聯(lián)網(wǎng)鋼材交易平臺(tái)+物流”;
“豫園黃金+金融+互聯(lián)網(wǎng)黃金交易平臺(tái)”;
“ROC+金融+互聯(lián)網(wǎng)油品交易平臺(tái)+物流”;
為此復(fù)星還將大力投資醫(yī)藥冷鏈物流、參股菜鳥、建設(shè)連鎖物流天貿(mào)城、籌辦食物冷鏈物流等;
未來(lái)還會(huì)積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)融合移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和金融的升級(jí)轉(zhuǎn)型，發(fā)展出“產(chǎn)業(yè)+投資+金融+移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)”的模式等等。
似乎也非常有道理。
但是呢，你們覺得以郭廣昌的眼光，真的這么低嗎?況且郭廣昌本人早就表達(dá)過(guò)”互聯(lián)網(wǎng)金融就是把不該賺的那部分中介費(fèi)用消滅掉，這是將來(lái)的商業(yè)模式“等意思，說(shuō)明他就意識(shí)到了目前的問(wèn)題。
所以，簡(jiǎn)單的認(rèn)為復(fù)星玩供應(yīng)鏈金融，那是對(duì)郭的低估。
最大可能――類似于保險(xiǎn)成本吸儲(chǔ)，產(chǎn)業(yè)投資開啟新模式
復(fù)星的模式，實(shí)慢是模仿巴菲特的方式：保險(xiǎn)+產(chǎn)業(yè)投資模式。
具體來(lái)說(shuō)就是雙輪子模式，一個(gè)輪子以保險(xiǎn)為核心，形成綜合的金融集團(tuán)，以期低成本獲得大量資金;另一個(gè)輪子以產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，進(jìn)行全球投資，利用中國(guó)快速發(fā)展契機(jī)，以期獲得價(jià)值投資收益。
應(yīng)該說(shuō)，復(fù)星的想法是很好的，但是，簡(jiǎn)單的模仿伯克希爾?哈撒韋，是不可能成功的，隨便聊聊以下幾點(diǎn)：
1、在巴菲特大規(guī)模組建保險(xiǎn)公司時(shí)，機(jī)構(gòu)們并未意識(shí)到保險(xiǎn)是一種低成本獲得資金的方式，所以巴菲特?fù)屨剂讼葯C(jī)。
2、巴菲特本質(zhì)上是一個(gè)企業(yè)家，而后才是一個(gè)投資者。巴菲特入股的企業(yè)(長(zhǎng)期持有的)，一定會(huì)對(duì)企業(yè)進(jìn)行改造，和李嘉誠(chéng)一個(gè)思路，而非簡(jiǎn)單的買入賣出。
3、巴菲特進(jìn)行的是企業(yè)投資，而郭廣昌的復(fù)星進(jìn)行的是產(chǎn)業(yè)鏈投資。
所以，在比較這兩家企業(yè)時(shí)，他們的邏輯肯定要仔細(xì)思考。
但是，復(fù)星為什么現(xiàn)在才加入互金戰(zhàn)場(chǎng)呢?筆者認(rèn)為有以下幾點(diǎn)原因：
(一)、復(fù)星擴(kuò)張速度，一直被資金限制
產(chǎn)業(yè)鏈的投資，涉及大量資金(德隆的死掉，就是資金鏈斷裂)。目前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，過(guò)于激烈，復(fù)星不可能通過(guò)保險(xiǎn)業(yè)，獲得大量低成本的資金。資本市場(chǎng)的股權(quán)融資也不可能，因而，資金的缺乏，直接限制了復(fù)星擴(kuò)張的節(jié)奏。
而剛好，目前國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融如火如荼的展開，或許能夠解決目前復(fù)星發(fā)展的困境。
(二)、可能涉及的法律風(fēng)險(xiǎn)，目前介入，時(shí)間點(diǎn)恰好
由于資金的吸收，涉及非法吸儲(chǔ)非法集資等問(wèn)題;若復(fù)星過(guò)早介入互聯(lián)網(wǎng)金融，吸收民間資金，這個(gè)法律風(fēng)險(xiǎn)，太高了。
(萬(wàn)達(dá)目前也介入房地產(chǎn)眾籌，宣傳12%的年化收益率，其實(shí)說(shuō)白了，就是自融，只不過(guò)打著眾籌的幌子，進(jìn)行著互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，法律的風(fēng)險(xiǎn)目前已經(jīng)非常明晰了)
目前互聯(lián)網(wǎng)金融剛剛火熱，溫度剛剛好，恰逢國(guó)家政策寬松，試探性介入進(jìn)來(lái)，以P2P名義，吸收資金，合適。
當(dāng)然，筆者有理由認(rèn)為，像這種頂尖商人，通過(guò)最近兩年的觀察，市場(chǎng)的表現(xiàn)，已經(jīng)試探出政府監(jiān)管底線，應(yīng)該是有可能的。而且他們本身也有一定的消息來(lái)源，對(duì)法律政策的把握，應(yīng)該非常成熟。
所以，基于以上考慮，復(fù)星進(jìn)入太早，那就是作死。在搞清楚具體情況后，也通過(guò)參與馬云主導(dǎo)的一些互聯(lián)網(wǎng)金融投資，漸漸摸清楚了政策和法律等因素，才下決心嘗試P2P。這一天，郭廣昌等了好久好久。
(三)、如果事成則開啟全新的“伯克希爾?哈撒韋”模式
前面已經(jīng)分析過(guò)了，做產(chǎn)業(yè)鏈的整合投資或者是巴菲特那種投資模式，最重要的就是低成本穩(wěn)定的吸收現(xiàn)金。
在保險(xiǎn)玩不轉(zhuǎn)的情況下，搞清楚了國(guó)家法律政策的底線、容忍度等，嘗試一種新的獲取資金的方式，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融或者P2P，應(yīng)該說(shuō)，是非常有價(jià)值的。
此種方式完全可以實(shí)現(xiàn)復(fù)星的愿景，甚至更進(jìn)一步的講，開創(chuàng)了”東方伯克希爾?哈撒韋“新模式。
總結(jié)全文，筆者認(rèn)為：復(fù)星低調(diào)進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，低成本吸收儲(chǔ)蓄，類似于巴菲特的保險(xiǎn)模式低成本吸收儲(chǔ)蓄，進(jìn)而進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合，最終達(dá)到價(jià)值增值的目標(biāo)。
這應(yīng)該說(shuō)是復(fù)星投身P2P的最大可能。
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